β系数是利用衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性的指标,用于衡量系统性风险(即市场风险)。投资者可以通过对系统风险指标的值选测量,在大盘处于趋势性较强的行情中进行有效的选股。β值越高,股把构性意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大,反之亦然。 当β=1时,握结表示该股票的收益和风险与大盘指数收益和风险一致；当β＜1时,表示该股票收益和风险均小于大盘指数的收益和风险；当β＞1时,表示该股票收益和风险均大于大盘指数的收益和风险。

　　基于β系数的利用上述特性,经过对不同行业的β值的比较发现,一些估值水平稳定的行业如有色、交通运输、值选钢铁、股把构性公用事业等,握结他们的稳定β值一般都小于1,从这些行业特征我们也可以得出一般低市盈率股票和周期性股票的β值比较小。相反,利用那些有较高成长性的高市盈率股和题材股的β值一般都大于1。

　　针对不同板块β系数的值选大小,可以给投资者提供不同阶段的选股思路。以今年上证指数的股把构性表现为例,1季度大盘出现单边下跌的趋势性行情,对于仓位控制比较理想的投资者当然首先选择趋势投资,尽可能的保持较低比例的仓位是取胜之道。但对于大多数投资者而言,握结可能会面临持有何种股票而又能抗跌于大盘,有了β系数概念后,投资者就会明白为何在下跌趋势中,机构投资者更愿意换仓到β系数较小的股票如公用事业、(767股票学习网 http://www.net767.com收集整理)交通运输等,利用因为他们的β值小于1,在下跌过程中,其跌幅可能小于大盘指数。搞清了这一原理后,值选我们现在面临的是可能是一轮反弹行情,这时候投资者应该选择β系数比较大的股票,这样可以获取超过大盘指数的超额收益。我们发现这轮反弹行情中以中信证券为代表的股把构性券商股具有较高的β值,他们的涨幅也远超大盘。未来反弹若能延续,投资者可继续关注军工、航空、机械、新能源等高β值的题材股,一旦市场重现回到调整市道,则及时换入低β值股票,可以减少风险。
(767股票学习网 http://www.net767.com收集整理)